手机行业过冬，小米何处取暖

疫情因素叠加国际大环境，手机行业增速整体放缓，2022年一季度的小米财报，收入和净利润也受到了影响。但是，MIUI用户、米家App活跃数，AIoT连接设备数的迅猛增长，让市场各方看到小米手机×AIoT生态优势开始显现。

​5月19日晚，小米发布了2022Q1财报。

看本季度的财报，感觉小米的业务分成了AB两面。A面，是财务数字里的小米业绩，B面，则是生态角度的价值增量。

A面的财务收入，相对不像以往那么亮眼，整体可以概括为：总收入小幅下降，利润下降。

B面的生态角度，可以用突飞猛进来形容：MIUI用户数、AIoT连接设备数、小爱同学月活用户数、米家App月活用户数均实现大增。由此带来的，是互联网收入的持续增加。

A面背后有行业大势和国内国际形势的影响，资本市场显然对逆势中企业表现出的B面更为看重。

财报发布次日，彭博上有42位分析师给出小米“买入”评级，占到八成以上。小米股价收盘涨近6%。

AB两面，两个世界

对小米来说，A面是战术迂回，B面是战略推进。

根据财报，小米第一季度总收入达到人民币734亿元，经调整净利润达到人民币29亿元，和市场预期基本持平。但是再看看后面的收入结构，又觉得未必不是另一种增长。

2022年一季度，小米IoT与生活消费品收入达人民币195亿元，同比增长6.8%。毛利率显著提升至15.6%，创单季度历史新高。

小米智能电视全球出货量同比增长超15%，达300万台。

本季度，小米智能大家电品类（空调、冰箱、洗衣机）增长强劲，收入同比增长超过25%。

小米集团的互联网服务收入达人民币71亿元，同比增长8.2%。其中境外互联网业务收入达人民币16亿元，同比增长71.1%，在互联网服务收入的占比再次提升，达到21.9%，创历史新高。

整体看来，小米本季度的IoT业务收入，很大程度上弥补了迟滞的手机业务。

AloT逆势护盘

小米全球MIUI月活跃用户数达5.29亿，同比增长1.04亿；

小爱同学月活用户数同比增长23.9%至1.15亿；

米家App月活用户数同比增长33.8%，至6580万；

小米的AIoT连接设备（不包括智能手机、平板及笔记本电脑）数达4.78亿，同比增长36.2%。

小米生态的价值增速在这个季度依然强劲，牢牢稳定着用户基本盘。

2022Q1，小米集团AIoT(智能物联网)与生活消费品收入达人民币195亿元，占总收入的27%。相比手机业务，考虑到疫情和国际大环境，AIoT增速相当可观。